Incitations pour les teneurs de marché
Les programmes d'incitation pour les teneurs de marché sont actuellement en cours de conception. Suivez-nous sur Twitter pour les mises à jour.
Pourquoi la liquidité est importante
Les marchés d'options nécessitent une liquidité robuste pour fonctionner efficacement. Contrairement aux marchés spot ou perpétuels où un seul point de prix suffit, les options s'étendent sur plusieurs prix d'exercice et échéances. Cela crée un carnet d'ordres multidimensionnel qui exige un engagement de capital significatif de la part des teneurs de marché.
Le défi de la liquidité
Des spreads serrés impactent directement la rentabilité des traders. Des spreads bid/ask larges signifient :
- Des coûts plus élevés pour les traders particuliers qui entrent et sortent de leurs positions
- Une efficacité du capital réduite pour ceux qui pratiquent la couverture
- Des inefficiences dans la découverte des prix qui peuvent se propager en cascade aux instruments liés
La profondeur compte, car les traders d'options ont souvent besoin d'exécuter des volumes importants. Un marché avec des spreads serrés mais une profondeur faible force les traders à faire bouger les prix contre eux-mêmes, créant un slippage qui érode les rendements de leurs stratégies.
Une cotation continue est essentielle, car les positions sur options nécessitent une gestion active. Les teneurs de marché qui cotent de manière fiable, même pendant les périodes de volatilité, permettent aux traders d'ajuster leurs Greeks et de faire rouler leurs positions sans friction excessive.
Notre engagement
Hypercall s'engage à construire un marché d'options liquide. Nous concevons des structures d'incitation qui :
- Récompensent une cotation constante sur l'ensemble des prix d'exercice et des échéances, et pas seulement sur les options à la monnaie (ATM)
- Alignent les incitations des makers avec l'expérience des traders grâce à des métriques comme le spread effectif et les taux d'exécution
- Évoluent avec le protocole afin que les premiers participants bénéficient de la croissance
Programmes prévus
Les détails seront finalisés en fonction des enseignements du testnet, mais nous explorons :
Remises de frais
Des structures de frais maker compétitives pour les teneurs de marché respectant les obligations de cotation :
- Frais maker réduits ou négatifs en fonction du volume et de la qualité des cotations
- Programmes à paliers récompensant une participation constante
Liquidity Mining
Des incitations en tokens pour la fourniture de liquidité pendant la phase d'amorçage :
- Récompenses proportionnelles à la profondeur cotée et à l'étroitesse des spreads
- Allocations bonus pour les prix d'exercice/échéances mal desservis
Builder Codes
Partage de revenus pour les intégrateurs qui apportent du volume à la plateforme. Consultez Builder Codes pour plus d'informations.
Impliquez-vous
Intéressé par la tenue de marché sur Hypercall ? Contactez-nous via Twitter pour discuter d'un accès anticipé et d'opportunités de partenariat.
Nous sommes particulièrement intéressés par :
- Les teneurs de marché professionnels ayant une expérience des options
- Les équipes disposant d'une infrastructure existante pour la cotation de produits dérivés
- Les traders algorithmiques cherchant à déployer du capital dans les options DeFi