Levier et modes de marge
Vos perpétuels sont détenus sur Hyperliquid, et votre compte est margé par la marge de portefeuille Hypercall. Deux systèmes de risque examinent les mêmes positions. Hypercall vous impose de satisfaire les deux.
Votre risque est le plus défavorable entre PM et Hyperliquid
Chaque fois que vous passez un ordre ou modifiez le levier, Hypercall calcule deux exigences sur l'ensemble de votre compte :
- Marge de portefeuille (PM). La perte maximale sur l'ensemble des scénarios de stress d'Hypercall, vos options et perpétuels étant compensés entre eux. Un call vendu couvert par un perpétuel long exige bien moins que les deux jambes prises séparément.
- Marge Hyperliquid. Ce dont Hyperliquid a besoin pour qu'aucune de vos positions sur perpétuels ne soit liquidée sur Hyperliquid. Vos positions en marge croisée partagent un même pool de collatéral. Chaque position isolée ne dispose que de sa propre marge.
Votre exigence est la plus élevée des deux. En termes de code, max(PM, HL).
Pourquoi les deux : une compensation PM ne vous protège que tant que les deux jambes existent. Si Hyperliquid liquide la jambe perpétuelle d'une couverture, la jambe option se retrouve soudain nue, et le crédit PM sur lequel vous comptiez disparaît. Hypercall vérifie donc que chaque compartiment Hyperliquid résiste aux mêmes mouvements de stress, et imputé dans le chiffre PM toute perte issue d'une liquidation sur la plateforme (et de la perte de la couverture). La vérification est effectuée sur les prix de marque Hyperliquid puis sur le prix spot d'Hypercall, et le résultat le plus défavorable est retenu.
Les ordres ouverts sont comptés comme exécutés. Les ordres sur perpétuels en attente, ainsi que l'ordre que vous êtes sur le point d'envoyer, sont imputés comme s'ils étaient exécutés. Annuler des ordres libère de la marge.
Une nouvelle position utilise le levier maximal du marché. Pour un marché où vous n'avez pas encore de position, Hypercall modélise l'exécution au levier maximal du marché, en marge croisée et isolée, et retient le cas le plus défavorable. Choisir un levier plus faible avant d'ouvrir ne vous donne pas de marge supplémentaire.
Levier
Le levier est défini par marché sur Hyperliquid et s'applique à votre position ouverte et à tous les ordres de ce marché. Ouvrez le panneau de levier depuis la puce Cross 20× en haut du formulaire d'ordre. Modifier le levier nécessite une clé de trading active et la voie d'exécution TEE, qui est la voie par défaut de l'application ; la voie smart contract ne permet pas de modifier le levier.
- Plage. De 1× jusqu'au maximum du marché, fixé par Hyperliquid pour chaque marché. Le curseur comporte des crans à 1×, ¼, ½, ¾ et max.
- Aperçu préalable. Le panneau affiche la Taille d'ordre max et la Marge pour cet ordre avant et après la modification. Si la modification devait être refusée, le bouton de confirmation est désactivé avec le motif.
- La règle. Une modification de levier n'est acceptée que si votre compte couvre toujours la plus stricte des marges PM et Hyperliquid après la modification, les ordres ouverts sur perpétuels étant comptés comme exécutés.
- Augmenter le levier réduit la marge qu'un ordre exige sur Hyperliquid et augmente votre taille maximale. Sur une position isolée, cela rapproche aussi le prix de liquidation.
- Réduire le levier avec des ordres en attente est autorisé si vous pouvez toujours les couvrir au nouveau levier. Sinon, vous recevez
insufficient_marginavec les fonds propres et l'exigence ; annulez certains ordres ou ajoutez des fonds. - Vérification de l'horloge. Une modification de levier est signée avec une échéance courte (environ 10 secondes). Si l'horloge de votre appareil est très décalée, la modification peut expirer en cours d'acheminement. Configurez votre horloge en mise à jour automatique.
Croisée ou isolée
Croisée
Collatéral partagé
- Toutes les positions croisées puisent dans un même pool de collatéral Hyperliquid
- Le prix de liquidation dépend des fonds propres totaux du compte, pas du réglage de levier
- Les changements de levier modifient surtout le montant que vous pouvez ouvrir
Isolée
Collatéral par position
- Seule la marge affectée à la position est exposée sur Hyperliquid
- Le prix de liquidation dépend de cette marge, donc le levier le déplace
- Votre solde croisé Hyperliquid doit financer la marge isolée
- Obligatoire sur les marchés en isolé uniquement
Quand le changement de mode est verrouillé :
- Vous détenez une position sur ce marché. Hyperliquid n'autorise pas le passage entre marge croisée et isolée sur une position ouverte, et Hypercall non plus (
mode_change_with_position). Fermez la position, changez de mode, puis rouvrez-la. - Le marché est en isolé uniquement. Certains marchés sont en isolé uniquement sur Hyperliquid. Le panneau affiche l'explication et aucun sélecteur. Voir les marchés pris en charge.
La marge isolée est prélevée sur votre solde croisé Hyperliquid. Si ce solde ne peut pas financer la marge isolée exigée par un nouveau levier, la modification est refusée. Ajoutez des fonds ou choisissez un levier plus élevé.
Signification des chiffres du formulaire d'ordre
Chaque chiffre du formulaire provient de la même vérification que celle exécutée lors de la soumission. Le formulaire interroge le serveur environ 250 ms après que vous avez cessé de saisir.
| Champ | Signification |
|---|---|
| Disponible | Marge initiale qu'il vous reste avant cet ordre. |
| Marge requise | Marge initiale ajoutée par cet ordre : marge après moins marge avant, toutes deux sur la base max(PM, HL) avec tous les ordres ouverts comptés. |
Prix de liquidation before → after | Le niveau auquel la position sur ce marché serait liquidée maintenant et après l'exécution de cet ordre : le premier atteint entre la liquidation par Hyperliquid du compartiment qui détient le marché (croisé, ou cette position isolée) et le prix du sous-jacent auquel vos fonds propres en marge de portefeuille Hypercall atteignent la marge de maintenance. Le formulaire indique lequel s'applique. « Après » suppose que tous les ordres sur perpétuels en attente, y compris celui-ci, sont exécutés. Affiche un tiret lorsque le prix ne peut pas être évalué. |
| Max (à côté de la taille) | La plus grande taille de ce côté qui passe encore la véritable vérification d'admission, déterminée en testant des tailles contre celle-ci. Si le formulaire n'a pas trouvé de taille en échec, il s'agit d'une borne inférieure. Lorsque Reduce only est activé, le max correspond à la taille de votre position. |
| Valeur de l'ordre | Taille multipliée par le prix. |
| Slippage | Pour les ordres au marché, l'écart maximal entre l'exécution et le prix de référence. Voir les types d'ordres. |
Le bloc Compte affiche les fonds propres, le PnL latent, la marge utilisée, la marge de maintenance et le ratio de marge, sur la même base.
Une fois une position ouverte, le tableau des positions affiche un badge de levier (par exemple 20× Cross ou 5× Iso ; sur ordinateur, il ouvre le panneau de levier) et la colonne Liq. Px : le plus proche des prix de liquidation Hyperliquid et marge de portefeuille, avec la distance qui vous en sépare. Survolez le prix pour voir les deux et celui qui s'applique. Les positions isolées sont en dehors de la marge de portefeuille, seul Hyperliquid peut donc les liquider et la colonne affiche le prix Hyperliquid.
Si l'aperçu n'est pas disponible, le formulaire n'affiche aucun chiffre et vous pouvez tout de même soumettre. Le serveur exécute de toute façon la vérification complète lors de la soumission.
Marge insuffisante
Lorsqu'un ordre échoue à la vérification de marge, le bouton indique Marge insuffisante et une carte propose trois solutions :
- Utiliser le max. Fixe la taille à la plus grande valeur qui passe.
- Passer à N×. Le plus petit levier auquel cet ordre passe. Cela ouvre le panneau de levier pour que vous confirmiez ; rien ne change tant que vous ne l'avez pas fait.
- Déposer. Ouvre le formulaire de dépôt prérempli avec le montant manquant.
Annuler des ordres sur perpétuels en attente, ou ajouter une position d'options compensatrice, libère également de la marge sous PM.