Types de trades sur options
Toute position sur options est construite à partir d'une ou plusieurs jambes, chaque jambe étant un call, un put ou une position sur l'actif sous-jacent. Combinez-les différemment et vous obtenez des profils de risque complètement différents.
Le trade que vous choisissez dépend de trois questions :
- Direction : pensez-vous que le sous-jacent va monter, baisser ou rester stable ?
- Volatilité : pensez-vous que le mouvement réel sera plus grand ou plus petit que ce qui est intégré dans les prix ?
- Appétit pour le risque : voulez-vous un risque défini (payer d'avance, dormir tranquille) ou êtes-vous à l'aise avec une exposition illimitée en échange de la collecte de primes ?
Vous trouverez ci-dessous toutes les structures courantes, organisées selon la thèse qui les sous-tend. Cliquez sur n'importe quelle carte pour une analyse approfondie avec un graphique de payoff interactif, une décomposition des grecques et des considérations spécifiques à la crypto.
Directionnel
Les trades les plus simples. Vous pariez sur la direction du mouvement du sous-jacent. Payez une prime, limitez votre perte et profitez si vous avez raison de manière suffisante pour couvrir le coût.
Rendement / Couvert
Vous voulez être payé maintenant. Ces trades collectent des primes en échange d'un plafonnement de votre potentiel de hausse ou de l'acceptation de l'obligation d'acheter à un prix plus bas. Ils fonctionnent le mieux quand le sous-jacent évolue latéralement ou dérive lentement dans votre direction.
Spreads verticaux
Deux options du même type, même échéance, prix d'exercice différents. Les verticaux plafonnent à la fois votre risque et votre gain. Quatre variantes selon la direction et selon que vous payez ou collectez une prime nette. Lire la vue d'ensemble complète →
Straddles et strangles
Vous avez une vue sur la volatilité, pas sur la direction. Ces trades profitent des grands mouvements (position longue) ou de leur absence (position courte). Lire la vue d'ensemble complète →
Stratégies multi-jambes
Elles combinent des structures plus simples en positions plus complexes. Les iron condors et les butterflies sont construits à partir de spreads verticaux. Les calendar spreads exploitent la structure par terme. Les risk reversals et les collars combinent puts et calls pour une exposition synthétique.
Structures avancées
Des combinaisons d'éléments plus simples pour des cas d'usage spécifiques : financement synthétique, profils de risque asymétriques, expression du skew ou efficience du capital. Lire la vue d'ensemble complète →
Référence rapide
Voir aussi :
- Leçon 7 : Stratégies de base - Guide pas à pas pour les débutants
- Volatilité implicite - Le paramètre qui détermine tout le pricing des options
- Les grecques - Comment le profil de risque de chaque trade évolue en temps réel