Le volga (également appelé vomma) mesure la sensibilité du véga aux variations de la volatilité implicite. C'est le « gamma du véga » — il vous indique comment votre exposition à la volatilité évolue lorsque la volatilité bouge.
Gain croissant par point de vol lorsque la volatilité explose
Gains disproportionnés lors des pics de volatilité
Les options de wings vous offrent cette convexité — vous profitez de manière plus que linéaire des mouvements de volatilité.
Volga court
Wings vendus
Concave en volatilité
L'exposition véga joue contre vous
Les pertes s'accélèrent lorsque la volatilité monte
Pertes disproportionnées lors des pics de volatilité
Vendre les wings implique de prendre un risque concave — vous perdez plus que linéairement lors des explosions de volatilité.
💡
Le volga explique pourquoi les options de wings se traitent à une IV élevée (la « prime de smile »). Les acheteurs paient pour la convexité — la capacité à profiter de manière disproportionnée des explosions de volatilité. Les vendeurs se font rémunérer pour prendre un risque concave.